2025年3月的一个周六傍晚，深圳湾体育中心“春茧”体育馆内座无虚席。当终场哨声响起，记分牌定格在98比91，主场作战的深圳男篮惊险逆转对手。看台上，一群身着统一红色助威衫的球迷爆发出震耳欲聋的欢呼。与往常不同的是，这群球迷中间，夹着几个穿着商务西装的中年人，他们正用手机记录着这一刻，其中有个人低声对身旁的同伴说：“这个场馆的上座率，比我们财报上看到的还要好。”这个人，正是宝龙国际体育产业基金的高级投资经理张华。
这并非一次普通的观赛。三天前，宝龙国际刚刚完成了一笔价值2.3亿元人民币的投资，正式入股了这家即将在粤港澳大湾区扩张的青少年篮球培训连锁品牌。而张华和他的团队，选择用最直接的方式——到比赛现场感受气氛，来验证这笔投资的价值。这一幕，正是当下中国体育产业投资热潮的一个缩影，而宝龙国际，正以令人瞩目的速度，在这个赛道上一路狂奔。
从地产到体育，一家企业的跨界跃迁
宝龙国际这个名字，在五年前，更多的人会将其与商业地产联系在一起。这家总部位于上海的企业集团，旗下拥有多个城市综合体项目。但2022年之后，情况悄然发生了变化。那一年，国务院发布了《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》，明确提出要推动体育产业成为国民经济支柱性产业。嗅觉敏锐的宝龙国际管理层，迅速做出了战略调整——成立体育产业投资事业部，注册资本50亿元，誓言要在体育领域复现其在商业地产上的成功。
“宝龙国际不是盲目跨界，”在2024年末的一次内部战略研讨会上，集团董事长曾这样阐述转型逻辑，“我们有商业地产的运营经验，有庞大的线下流量入口，有成熟的会员体系。体育产业的核心是场景和人群，我们恰好有场景。”这番话精准地概括了宝龙国际的路径：以赛事IP为核心，串联场地运营、青训、装备销售乃至数字体育的全产业链。
2023年春天，宝龙国际在厦门举办了首届“宝龙国际马拉松”，这场赛事不仅吸引了超过2万名跑者参与，更通过直播和社交媒体触达了数千万用户。这不仅是宝龙国际在体育赛事领域的首次亮相，更是其构建品牌影响力的关键一步。此后，宝龙国际迅速将触角伸向更多细分领域：与国际雪联合作，在崇礼建设了滑雪训练基地；收购了一家在西南地区拥有200多家门店的瑜伽连锁品牌；还参股了一家专注于运动康复的科技公司。根据宝龙国际2024年财报，体育板块的营业收入已占到集团总营收的18%，较上年同期增长了11个百分点。这一数字，让很多同行羡慕不已。
大湾区的体育热土，宝龙国际的黄金试验场
如果打开宝龙国际近年来的投资版图，会发现一个显著的特点：其布局的重心，几乎全部集中在粤港澳大湾区。从广州到深圳，从珠海到东莞，宝龙国际在短短两年内，相继落地了五个大型体育综合体项目，总投资额超过百亿元。
今年春节期间，记者走访了位于广州番禺区的“宝龙国际体育公园”。这座占地12万平方米的场馆群，包含了标准足球场、室内篮球馆、游泳馆、羽毛球馆以及一个400米跑道田径场。尽管是农历大年初二，这里依然人流如织。足球场上，几支业余球队正在热身，他们是通过宝龙国际的官方小程序预约的场地。一位姓陈的球友告诉记者：“以前粤西那边想找个像样的球场得跑很远，现在宝龙国际这个场地，设施一流，价格也公道，对我们足球爱好者来说，简直是福音。”据场馆运营负责人介绍，该体育公园自2024年6月试运营以来，平均每周接待人次超过8000，周末甚至需要提前三天预约场地。
宝龙国际在大湾区的成功，并非偶然。广东省体育局的一位不愿具名的官员向记者透露：“广东省体育产业总规模已经接近6000亿元，占全国的近五分之一。这里有着全国最密集的体育消费人群和最高的消费意愿。宝龙国际选择把这里作为主战场，是明智之举。”的确，根据《2024年广东省体育产业发展报告》，大湾区常住人口超过8600万，人均体育消费支出达到3280元，远超全国平均水平。而宝龙国际在其中的布局，恰好填补了中高端体育消费场景的空白。
更值得关注的是，宝龙国际并非孤军奋战。它正在与地方体育局、职业俱乐部乃至体育院校构建一个复杂的生态系统。2024年11月，宝龙国际与广东省足球协会签署了战略合作协议，共同建设青少年足球培训体系。根据协议，宝龙国际旗下所有体育公园将优先向足协的青少年梯队提供训练场地，而足协则负责输出教练资源和赛事体系。这种“场馆换资源”的模式，让宝龙国际迅速在基层体育圈建立了深厚的人脉和影响力。
宝龙国际的“投资经”：不只看人，更看场景
在宝龙国际位于上海陆家嘴的总部办公室里，体育基金投资总监李薇向记者详细阐述了她的投资逻辑。办公室墙壁上，挂着几幅巨大的中国地图，上面密布着五颜六色的图钉，代表着宝龙国际已投和拟投的项目。李薇推了推眼镜，指着大湾区的一个图钉说：“我们投资一个项目，首要条件是这个项目必须能和我们现有的场地资源产生化学反应。比如，我们投资那家瑜伽连锁，是因为我们可以把它的课程引入我们的游泳馆休息区和篮球馆的附属空间。这叫做场景复用。”
这种思路，与传统PE只看赛道和团队的做法截然不同。宝龙国际更看重“场景”和“流量”的价值。在投资马拉松赛事时，宝龙国际不只是获得冠名权，更将赛事的起终点设定在自己运营的体育公园内，以此带动场馆的曝光和客流。在投资运动康复公司时，宝龙国际将其服务植入到自己场馆的配套诊所，使场馆具备“运动后护理”的能力，从而形成消费闭环。
“宝龙国际的模式，本质上是用金融工具做体育版的美团，”一位不愿透露姓名的行业分析师对记者说，“它不直接生产比赛和运动员，而是投资那些能够把赛事、人流、服务串联起来的节点。这很聪明，因为体育产业最大的痛点就是变现难，而宝龙国际通过场景控制，把流量牢牢抓在了自己手里。”
当然，这种模式也伴随着风险。宝龙国际在2024年曾试图竞购某支中超俱乐部的股权，但最终因估值分歧而告吹。据了解内情的人士透露，宝龙国际本来计划通过收购职业俱乐部来获取顶级赛事IP，但衡量再三后，最终选择了更轻资产的方式——赞助合作。这也表明，宝龙国际在体育投资领域虽然胆大，但也保持着清醒的算账逻辑。
政策与资本的共鸣，宝龙国际的下一步棋
2025年2月，国家体育总局联合多部门发布了《关于促进体育消费高质量发展的若干意见》，其中明确提出要大力发展体育场馆运营、体育旅游、体育培训等新兴业态。这份文件，被业内人士视为体育产业发展的又一剂强心针。宝龙国际的资本市场表现随即反应强烈，三天内公司股价累计上涨了12%。投资者们相信，当政策红利与资本实力在同一企业身上叠加时，想象空间是巨大的。
事实上，宝龙国际已经开始了新一轮的布局。据记者独家获悉，宝龙国际正在与一家欧洲体育知识产权管理公司进行深度谈判，计划引进一批国际足球青训课程体系。同时，宝龙国际也在布局数字体育领域，投资了一家专注于AI运动分析的初创公司。该公司开发的智能摄像系统，可以自动识别运动员的动作细节并给出优化建议，目前已经在宝龙国际的部分篮球馆投入试用。
“体育产业的未来，一定是线上和线下的融合。”宝龙国际体育基金投资总监李薇在采访最后这样展望道，“我们希望通过宝龙国际这个平台，让每个普通人都能享受到专业的体育服务。无论是家门口的篮球馆，还是手机上的AI教练，这些都是我们的赛道。”
随着夜幕降临，深圳湾体育中心的灯光逐渐熄灭。张华和他的团队走出场馆，外面是霓虹闪烁的大湾区。他掏出手机，在备忘录里写下：“今日观察：现场氛围95分，青训需求旺盛，建议加快在大湾区第二家门店的选址。”在宝龙国际的棋盘上，这只是普通的一步。但对于中国体育产业而言，这些资本、场景与政策的交织，正在编织一张前所未有的大网。而宝龙国际，无疑是这张网上最积极的织网者之一。
附：宝龙国际体育投资大事记（2022-2025）
- 2022年10月：宝龙国际宣布成立体育产业投资事业部，注册资本50亿元。
- 2023年3月：首届“宝龙国际马拉松”在厦门鸣枪开跑，参赛人数超2万。
- 2023年8月：宝龙国际收购西南地区瑜伽连锁品牌“静修堂”，月均服务人次破万。
- 2024年6月：广州番禺“宝龙国际体育公园”试运营，成为大湾区城市体育综合体新地标。
- 2024年11月：宝龙国际与广东省足协签署青少年足球培训合作协议。
- 2025年1月：宝龙国际斥资2.3亿元投资粤港澳大湾区青少年篮球培训品牌“新星联盟”。
- 2025年3月：宝龙国际股价创历史新高，体育板块营收占比达18%。